دنیای سرمایه‌گذاری‌های جایگزین را کاوش کنید. این راهنمای جامع، سهام خصوصی، املاک، صندوق‌های پوشش ریسک و موارد دیگر را برای سرمایه‌گذاران جهانی که به دنبال تنوع‌بخشی و بازدهی بالاتر هستند، پوشش می‌دهد.
فراتر از سهام و اوراق قرضه: راهنمای جهانی برای درک سرمایه‌گذاری‌های جایگزین
برای نسل‌ها، شالوده یک پورتفولیوی سرمایه‌گذاری استاندارد شامل دو طبقه دارایی اصلی بود: سهام (equities) و اوراق قرضه (fixed income). این رویکرد سنتی به خوبی به سرمایه‌گذاران خدمت کرده و تعادلی از رشد و ثبات را ارائه می‌دهد. با این حال، چشم‌انداز مالی جهانی در نوسان دائمی است. در عصری که نرخ‌های بهره به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده‌اند، نوسانات بازار افزایش یافته و اقتصاد جهانی به هم پیوسته است، سرمایه‌گذاران هوشمند به طور فزاینده‌ای برای ساخت پورتفولیوهای انعطاف‌پذیر و متنوع‌تر، به فراتر از روش‌های مرسوم نگاه می‌کنند. اینجاست که سرمایه‌گذاری‌های جایگزین وارد صحنه می‌شوند.
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین که زمانی حوزه انحصاری غول‌های نهادی مانند صندوق‌های بازنشستگی و موقوفات دانشگاهی بودند، اکنون به یک جزء حیاتی در استراتژی پورتفولیوی افراد با دارایی خالص بالا و سرمایه‌گذاران خبره در سراسر جهان تبدیل شده‌اند. این راهنما دنیای سرمایه‌گذاری‌های جایگزین را رمزگشایی کرده و یک نمای کلی جامع برای مخاطبان جهانی ارائه می‌دهد. ما بررسی خواهیم کرد که این سرمایه‌گذاری‌ها چه هستند، چرا اهمیت دارند، دسته‌بندی‌های اصلی آنها کدامند و ریسک‌ها و مزایای مرتبط با آنها چیست.
مزایای اصلی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین
پیش از پرداختن به انواع خاص سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، ضروری است که درک کنیم چرا آنها در ساختار پورتفولیوهای مدرن اینقدر برجسته شده‌اند. جذابیت آنها در چندین ویژگی کلیدی نهفته است که آنها را از سهام و اوراق قرضه عمومی متمایز می‌کند.
- تنوع‌بخشی پورتفولیو: این شاید پرکاربردترین مزیت باشد. سرمایه‌گذاری‌های جایگزین اغلب همبستگی پایینی با بازارهای عمومی سنتی نشان می‌دهند. این بدان معناست که عملکرد آنها لزوماً در همان جهت بازارهای سهام یا اوراق قرضه حرکت نمی‌کند. در زمان رکود بازار سهام، دارایی‌های املاک و مستغلات یا اعتبار خصوصی یک پورتفولیو ممکن است باثبات باقی بمانند یا حتی ارزششان افزایش یابد، که به کاهش زیان‌های کلی کمک می‌کند. این امر نوسانات کلی پورتفولیو را کاهش داده و یک پروفایل بازدهی هموارتر در بلندمدت ایجاد می‌کند.
- پتانسیل برای بازدهی بالاتر: از آنجا که سرمایه‌گذاری‌های جایگزین اغلب با ریسک بالاتر، نقدشوندگی پایین‌تر و پیچیدگی بیشتری همراه هستند، پتانسیل بازدهی بیشتری نسبت به سرمایه‌گذاری‌های سنتی ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، سرمایه‌گذاری در یک شرکت فناوری در مراحل اولیه از طریق یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر می‌تواند رشد تصاعدی به همراه داشته باشد که به ندرت در بازارهای عمومی دیده می‌شود. این همان موازنه کلاسیک ریسک و پاداش است: سرمایه‌گذاران در ازای پذیرش ریسک‌هایی که در بازارهای نقدشونده‌تر و شفاف‌تر وجود ندارد، پاداش می‌گیرند.
- پوشش ریسک تورم: برخی از دارایی‌های جایگزین، پوشش‌های عالی در برابر تورم هستند. دارایی‌های مشهود مانند املاک و مستغلات، زیرساخت‌ها و کالاها (مانند طلا و نفت) با افزایش سطح عمومی قیمت کالاها و خدمات، تمایل به افزایش ارزش دارند. با کاهش قدرت خرید ارز، ارزش این دارایی‌های واقعی می‌تواند ثابت بماند یا رشد کند و ثروت را حفظ نماید.
- دسترسی به فرصت‌ها و استراتژی‌های منحصر به فرد: سرمایه‌گذاری‌های جایگزین درهایی را به روی فرصت‌هایی باز می‌کنند که به سادگی در بورس‌های عمومی در دسترس نیستند. این می‌تواند به معنای تأمین سرمایه رشد برای یک کسب‌وکار خانوادگی خصوصی در آلمان، تأمین مالی یک مزرعه خورشیدی جدید در استرالیا، یا مشارکت در استراتژی‌های معاملاتی پیچیده اجرا شده توسط یک صندوق پوشش ریسک در هنگ کنگ باشد. این منابع منحصر به فرد بازدهی می‌توانند به طور قابل توجهی قابلیت‌های یک پورتفولیو را افزایش دهند.
دسته‌بندی‌های کلیدی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین
«سرمایه‌گذاری جایگزین» یک اصطلاح کلی و گسترده است. برای درک واقعی این فضا، باید آن را به دسته‌بندی‌های اصلی‌اش تقسیم کنیم. هر کدام ویژگی‌ها، پروفایل ریسک و فرآیند سرمایه‌گذاری متمایز خود را دارند.
۱. سهام خصوصی و سرمایه‌گذاری خطرپذیر
سهام خصوصی (Private Equity - PE) شامل سرمایه‌گذاری مستقیم یا خرید شرکت‌های خصوصی است که در بورس عمومی فهرست نشده‌اند. هدف، بهبود عملیات، امور مالی و استراتژی شرکت طی یک دوره چند ساله و سپس خروج از سرمایه‌گذاری از طریق فروش یا عرضه اولیه سهام (IPO) است.
- سرمایه‌گذاری خطرپذیر (Venture Capital - VC): این زیرمجموعه‌ای از سهام خصوصی است که بر سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های مراحل اولیه با پتانسیل رشد بالا تمرکز دارد. صندوق‌های VC سرمایه لازم برای پیشبرد نوآوری در بخش‌هایی مانند فناوری، بیوتکنولوژی و انرژی پاک را فراهم می‌کنند. یک صندوق در سیلیکون ولی ممکن است از یک پلتفرم جدید نرم‌افزار به عنوان سرویس (SaaS) حمایت کند، در حالی که یک صندوق در بنگلور ممکن است در یک استارتاپ تجارت الکترونیک امیدوارکننده سرمایه‌گذاری کند.
- سهام رشد (Growth Equity): این نوع سرمایه‌گذاری بین VC و PE سنتی قرار می‌گیرد و بر تأمین سرمایه برای شرکت‌های بالغ‌تر و تثبیت‌شده‌ای تمرکز دارد که به دنبال گسترش، ورود به بازارهای جدید یا تأمین مالی یک خرید بزرگ هستند.
- خرید تملکی (Buyouts): این بزرگترین بخش PE است، جایی که یک صندوق سهام کنترلی یک شرکت بالغ را، اغلب با استفاده از بدهی قابل توجه (خرید تملکی اهرمی یا LBO)، به دست می‌آورد. سپس شرکت PE برای افزایش ارزش شرکت قبل از فروش آن تلاش می‌کند.
مزایا: پتانسیل بازدهی بسیار بالا، تأثیر مستقیم بر موفقیت یک شرکت.
معایب: بسیار غیرنقدشونده با دوره‌های قفل شدن طولانی (اغلب بیش از ۱۰ سال)، حداقل سرمایه‌گذاری بالا، و تحت تأثیر «اثر منحنی J» که در آن بازدهی در ابتدا به دلیل انجام سرمایه‌گذاری‌ها و پرداخت کارمزدها منفی است.
۲. املاک و مستغلات
املاک و مستغلات یکی از قدیمی‌ترین و قابل فهم‌ترین سرمایه‌گذاری‌های جایگزین است. این یک دارایی مشهود است که می‌تواند از دو طریق بازدهی ایجاد کند: از طریق درآمد اجاره (yield) و از طریق افزایش ارزش ملک. سرمایه‌گذاران جهانی چندین راه برای دسترسی به این طبقه دارایی دارند.
- مالکیت مستقیم: خرید ملک فیزیکی، مانند یک آپارتمان مسکونی در توکیو، یک ساختمان اداری تجاری در لندن، یا زمین کشاورزی در آمریکای جنوبی. این روش بیشترین کنترل را ارائه می‌دهد اما نیازمند سرمایه قابل توجه و مدیریت عملی است.
- صندوق‌های خصوصی املاک و مستغلات: مشابه صندوق‌های سهام خصوصی، این ابزارها سرمایه سرمایه‌گذاران را برای خرید و مدیریت پورتفولیویی از املاک جمع‌آوری می‌کنند. این روش تنوع‌بخشی در میان چندین ملک و منطقه جغرافیایی را بدون بار مدیریت مستقیم فراهم می‌کند.
- تراست‌های سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات (REITs): بسیاری از REITها در بورس‌های اوراق بهادار معامله می‌شوند و راهی نقدشونده برای سرمایه‌گذاری در پورتفولیویی از املاک درآمدزا هستند. با این حال، REITهای خصوصی و غیرقابل معامله نیز وجود دارند که بیشتر در دسته سرمایه‌گذاری‌های جایگزین قرار می‌گیرند.
- تأمین مالی جمعی املاک و مستغلات: پلتفرم‌های فین‌تک مدرن اکنون به چندین سرمایه‌گذار اجازه می‌دهند تا مبالغ کوچکتر سرمایه را برای سرمایه‌گذاری در یک ملک یا وام ملکی خاص جمع‌آوری کنند و دسترسی به این حوزه را دموکراتیزه می‌کنند.
مزایا: دارایی مشهود، پتانسیل درآمد پایدار، پوشش قوی در برابر تورم.
معایب: غیرنقدشونده (در صورت مالکیت مستقیم)، نیازمند مدیریت فعال یا هزینه‌های مدیریتی، حساس به چرخه‌های اقتصادی و تغییرات نرخ بهره.
۳. صندوق‌های پوشش ریسک
صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) صندوق‌های سرمایه‌گذاری با مدیریت فعال هستند که از طیف وسیع و اغلب پیچیده‌ای از استراتژی‌ها برای ایجاد بازدهی استفاده می‌کنند. برخلاف صندوق‌های سنتی که معمولاً با یک شاخص بازار (مانند S&P 500) مقایسه می‌شوند، صندوق‌های پوشش ریسک اغلب به دنبال بازدهی مطلق هستند—به این معنی که صرف نظر از اینکه بازار کلی صعودی یا نزولی باشد، به دنبال کسب سود هستند.
استراتژی‌های رایج عبارتند از:
- خرید/فروش استقراضی سهام (Long/Short Equity): خرید (long) سهامی که انتظار می‌رود افزایش یابد و فروش استقراضی (short selling) سهامی که انتظار می‌رود کاهش یابد.
- کلان جهانی (Global Macro): شرط‌بندی بر روی روندهای کلان اقتصادی، با اتخاذ موقعیت در ارزها، نرخ‌های بهره، کالاها یا بازارهای سهام در سراسر جهان.
- رویداد-محور (Event-Driven): سرمایه‌گذاری بر اساس رویدادهای شرکتی خاص، مانند ادغام‌ها، خریدها یا ورشکستگی‌ها.
مزایا: پتانسیل بازدهی مثبت در همه شرایط بازار، دسترسی به استعدادهای سرمایه‌گذاری خبره، می‌تواند نوسانات پورتفولیو را کاهش دهد.
معایب: معمولاً کارمزدهای بالا (ساختار کارمزد تاریخی «۲ و ۲۰»، هرچند این در حال تحول است)، می‌تواند غیرشفاف و فاقد شفافیت باشد، حداقل سرمایه‌گذاری بالا، و محدودیت‌های نظارتی اغلب دسترسی را به سرمایه‌گذاران خبره محدود می‌کند.
۴. اعتبار خصوصی
اعتبار خصوصی (Private Credit) یا وام‌دهی مستقیم، به عنوان یک طبقه دارایی نهادی بزرگ، به ویژه پس از بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ که منجر به مقررات بانکی سخت‌گیرانه‌تر شد، ظهور کرده است. صندوق‌های اعتبار خصوصی اساساً به عنوان وام‌دهندگان غیربانکی عمل می‌کنند و وام‌ها را مستقیماً به شرکت‌ها، اغلب شرکت‌های کوچک و متوسط (SMEs) که ممکن است در تأمین مالی از بانک‌های سنتی با مشکل مواجه باشند، ارائه می‌دهند.
سرمایه‌گذار (صندوق) از طریق پرداخت‌های بهره این وام‌ها بازدهی کسب می‌کند. این وام‌ها اغلب «نرخ شناور» هستند، به این معنی که نرخ بهره با نرخ‌های معیار تنظیم می‌شود، که می‌تواند آنها را به یک پوشش مؤثر در برابر افزایش نرخ‌های بهره و تورم تبدیل کند.
مزایا: ایجاد یک جریان درآمدی ثابت و قابل پیش‌بینی (yield)، همبستگی پایین با بازارهای عمومی، موقعیت ارشد در ساختار سرمایه که مقداری محافظت در برابر ریسک نزولی فراهم می‌کند.
معایب: غیرنقدشونده (سرمایه برای مدت وام قفل می‌شود)، در معرض ریسک اعتباری (وام‌گیرنده ممکن است نکول کند)، نیازمند ارزیابی دقیق تخصصی.
۵. زیرساخت‌ها
سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها (Infrastructure) بر دارایی‌های فیزیکی که برای عملکرد جامعه ضروری هستند، تمرکز دارد. این شامل همه چیز از دارایی‌های حمل و نقل (جاده‌های عوارضی، فرودگاه‌ها، بنادر) تا تأسیسات (نیروگاه‌ها، سیستم‌های آب) و زیرساخت‌های دیجیتال مدرن (مراکز داده، دکل‌های تلفن همراه) می‌شود.
این دارایی‌ها اغلب ویژگی‌های انحصاری دارند و جریان‌های نقدی پایدار و بلندمدت را بر اساس قراردادها یا چارچوب‌های تنظیم‌شده ایجاد می‌کنند. یک صندوق بازنشستگی جهانی ممکن است در پورتفولیویی از پروژه‌های انرژی تجدیدپذیر در سراسر اروپا و آمریکای شمالی سرمایه‌گذاری کند و بازدهی قابل پیش‌بینی و مرتبط با تورم را برای دهه‌ها فراهم آورد.
مزایا: جریان‌های نقدی بسیار پایدار و قابل پیش‌بینی، حفاظت قوی در برابر تورم، همبستگی پایین با چرخه تجاری.
معایب: تعهد بسیار بلندمدت، نیاز به سرمایه بالا، پتانسیل ریسک سیاسی و نظارتی (تغییر در سیاست دولت می‌تواند بر سودآوری یک پروژه تأثیر بگذارد).
۶. کالاها
کالاها (Commodities) مواد خام یا کالاهای اساسی هستند که در بازارهای جهانی معامله می‌شوند. آنها را می‌توان به طور کلی به دسته‌های زیر تقسیم کرد:
- فلزات گرانبها: طلا، نقره، پلاتین. طلا اغلب به عنوان یک دارایی «امن» در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی دیده می‌شود.
- انرژی: نفت خام، گاز طبیعی.
- محصولات کشاورزی: گندم، ذرت، قهوه، سویا.
سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق قراردادهای آتی، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)، یا مالکیت فیزیکی مستقیم (مثلاً خرید شمش طلا) به این حوزه دسترسی پیدا کنند. کالاها اغلب به عنوان پوششی در برابر تورم و ریسک ژئوپلیتیکی استفاده می‌شوند.
مزایا: مزایای تنوع‌بخشی قوی، پوشش مؤثر در برابر تورم.
معایب: می‌تواند بسیار نوسانی باشد، درآمدی ایجاد نمی‌کند (آنها یک بازی صرفاً بر پایه افزایش قیمت هستند)، و مالکیت فیزیکی می‌تواند شامل هزینه‌های نگهداری و بیمه باشد.
۷. دارایی‌های دیجیتال
این جدیدترین و پرریسک‌ترین دسته از سرمایه‌گذاری‌های جایگزین است. این دسته عمدتاً شامل ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و اتریوم، و همچنین توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) می‌شود. این دارایی‌ها بر پایه فناوری بلاکچین غیرمتمرکز ساخته شده‌اند و خارج از سیستم مالی سنتی عمل می‌کنند.
در حالی که برخی از سرمایه‌گذاران نهادی شروع به تخصیص بخش‌های کوچکی از پورتفولیوهای خود به این طبقه دارایی کرده‌اند، این حوزه همچنان یک منطقه پرخطر باقی مانده است. تز سرمایه‌گذاری بر پتانسیل پذیرش گسترده و ارزش فناوری غیرمتمرکز استوار است.
مزایا: پتانسیل بسیار بالای بازدهی، همبستگی پایین با تمام طبقات دارایی دیگر.
معایب: نوسانات شدید، چشم‌انداز نظارتی در حال تحول و نامشخص در سطح جهان، ریسک‌های امنیتی (هک، سرقت)، و فقدان معیارهای ارزیابی بنیادی.
۸. کلکسیونی‌ها
کلکسیونی‌ها (Collectibles) که اغلب «دارایی‌های علاقه‌مندی» نامیده می‌شوند، شامل مواردی مانند آثار هنری فاخر، شراب کمیاب، اتومبیل‌های کلاسیک، ساعت‌های لوکس و تمبرهای کمیاب هستند. ارزش آنها بر اساس کمیابی، پیشینه مالکیت (provenance)، وضعیت و تقاضای زیبایی‌شناختی تعیین می‌شود.
در گذشته، این بازار فقط برای افراد فوق‌العاده ثروتمند قابل دسترسی بود. امروزه، پلتفرم‌های مبتنی بر فناوری امکان مالکیت کسری را فراهم می‌کنند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا سهمی در یک نقاشی با ارزش یا یک اتومبیل کلاسیک بخرند. سرمایه‌گذاری در این حوزه نیازمند دانش عمیق و تخصصی است.
مزایا: پتانسیل افزایش ارزش قابل توجه، لذت شخصی از دارایی («سود روانی»).
معایب: بسیار غیرنقدشونده، هزینه‌های بالای معامله و نگهداری/انبارداری/بیمه، نیازمند تأیید اصالت توسط کارشناس، و ارزش می‌تواند ذهنی و بی‌ثبات باشد.
ریسک‌ها و ملاحظات برای سرمایه‌گذاران جهانی
پاداش‌های بالقوه سرمایه‌گذاری‌های جایگزین جذاب هستند، اما باید با درک روشنی از ریسک‌های مرتبط، که اغلب بزرگتر و پیچیده‌تر از ریسک‌های بازارهای عمومی هستند، متعادل شوند.
- نقدشوندگی پایین: این یک ویژگی تعیین‌کننده اکثر سرمایه‌گذاری‌های جایگزین است. برخلاف سهام عمومی که می‌توان در چند ثانیه فروخت، سرمایه در یک صندوق سهام خصوصی یا املاک و مستغلات ممکن است برای یک دهه یا بیشتر قفل شود. سرمایه‌گذاران باید مطمئن باشند که در طول مدت سرمایه‌گذاری به این سرمایه نیاز نخواهند داشت.
- پیچیدگی و ارزیابی دقیق: ارزیابی صورت‌های مالی یک شرکت خصوصی یا ساختار حقوقی یک پروژه زیرساختی نیازمند تخصص بسیار بیشتری نسبت به تحلیل یک شرکت عمومی است. ارزیابی دقیق (Due Diligence) حیاتی است و اکثر سرمایه‌گذاران باید به مدیران صندوق مورد اعتماد و با تجربه تکیه کنند.
- حداقل سرمایه‌گذاری و کارمزدهای بالا: دسترسی به صندوق‌های جایگزین درجه یک اغلب نیازمند حداقل سرمایه‌گذاری میلیون‌ها دلار است. کارمزدها نیز بالاتر از سرمایه‌گذاری‌های سنتی هستند که در صورت عملکرد ضعیف می‌تواند بازدهی را کاهش دهد.
- پیامدهای نظارتی و مالیاتی: رفتار حقوقی و مالیاتی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین از کشوری به کشور دیگر به شدت متفاوت است. یک سرمایه‌گذار در سنگاپور با وضعیت مالیاتی متفاوتی نسبت به یک سرمایه‌گذار در سوئیس یا برزیل روبرو خواهد شد. کسب مشاوره حقوقی و مالیاتی حرفه‌ای در حوزه قضایی خاص خود قبل از سرمایه‌گذاری کاملاً ضروری است.
- فقدان شفافیت: بازارهای خصوصی، بنا به تعریف، شفافیت کمتری نسبت به بازارهای عمومی دارند. استانداردهای گزارش‌دهی به اندازه کافی یکسان نیستند و به دست آوردن اطلاعات می‌تواند دشوارتر باشد. این امر بر اهمیت سرمایه‌گذاری با مدیران معتبر که سابقه طولانی در ارتباطات شفاف دارند، می‌افزاید.
چگونه به سرمایه‌گذاری‌های جایگزین دسترسی پیدا کنیم
دسترسی به این سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً محدود است. نهادهای نظارتی در سراسر جهان معیارهایی را برای تعریف اینکه چه کسی می‌تواند مشارکت کند، تعیین کرده‌اند که عموماً بر اساس دارایی خالص، درآمد یا دانش مالی حرفه‌ای است. این افراد اغلب به عنوان «سرمایه‌گذاران معتبر»، «خریداران واجد شرایط» یا «سرمایه‌گذاران خبره» شناخته می‌شوند که تعاریف خاص آنها بر حسب کشور متفاوت است.
برای کسانی که واجد شرایط هستند، دسترسی می‌تواند از طریق موارد زیر حاصل شود:
- سرمایه‌گذاری مستقیم: برای افراد فوق‌العاده ثروتمند و دفاتر خانوادگی، این می‌تواند به معنای خرید کامل یک شرکت یا ملک باشد.
- صندوق‌های تخصصی: رایج‌ترین روش، سرمایه‌گذاری در یک صندوق اختصاصی برای یک استراتژی خاص است (به عنوان مثال، یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر، یک صندوق اعتبار خصوصی).
- مشاوران مالی و بانک‌های خصوصی: بسیاری از بانک‌های خصوصی جهانی و شرکت‌های مدیریت ثروت به مشتریان خود دسترسی به مجموعه‌ای منتخب از صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین را ارائه می‌دهند.
- پلتفرم‌های دموکراتیزه کننده: تعداد فزاینده‌ای از پلتفرم‌های فین‌تک در حال کاهش حداقل سرمایه‌گذاری برای برخی از جایگزین‌ها مانند املاک و مستغلات، اعتبار خصوصی و کلکسیونی‌ها هستند و آنها را برای پایگاه سرمایه‌گذار گسترده‌تری (هرچند هنوز اغلب معتبر) قابل دسترس می‌کنند.
نتیجه‌گیری: ساخت یک پورتفولیوی مدرن و انعطاف‌پذیر
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین دیگر گوشه‌ای خاص از دنیای مالی نیستند. برای سرمایه‌گذارانی که سرمایه، تحمل ریسک و چشم‌انداز بلندمدت را دارند، آنها به ابزاری ضروری برای ساخت یک پورتفولیوی جهانی واقعاً متنوع و مستحکم تبدیل شده‌اند. آنها پتانسیل ایجاد بازدهی مستقل از نوسانات بازار عمومی، پوشش در برابر ریسک‌های اقتصادی مانند تورم و فراهم کردن دسترسی به موتورهای رشد اقتصاد خصوصی را ارائه می‌دهند.
با این حال، مسیر سرمایه‌گذاری موفق در جایگزین‌ها با دقت و تلاش هموار می‌شود. این امر نیازمند درک عمیقی از ریسک‌ها، به ویژه نقدشوندگی پایین و پیچیدگی است. این امر مستلزم تعهد به تفکر بلندمدت و برای اکثر افراد، اتکا به مدیران حرفه‌ای، مورد اعتماد و با تجربه است. با گنجاندن متفکرانه یک تخصیص استراتژیک به جایگزین‌ها، سرمایه‌گذاران جهانی می‌توانند فراتر از روش‌های سنتی حرکت کرده و پورتفولیوهای خود را برای انعطاف‌پذیری و موفقیت در آینده مالی پیچیده و همیشه در حال تحول، موقعیت‌دهی کنند.